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ACCA专业分析：金融科技正席卷而来！
2017-01-20
摘要精彩提要： 对高技术和金融科技企业而言，面临首次公开募股（IPO）和并购活动时，传统的估值方法已不再适用。因为品牌、知识产权、数据资产、客户数量以及持续性收益这五大无形要素，共同构成了金融科技业的估值基础。在这一飞速发展的行业中，专业会计师创造价值的途径不仅仅是通过优异的融资手段和资本管理来支持业务增长，还能通过提供各种类型的估值服务，发挥着不可或缺的作用。 如今，金融科技业已发展为一项庞大产业。 据埃森哲2016年数据显示，全球金融科技投资已在2015年的基础上 增长了75% ，达到223亿美元。 从全球范围来看，金融科技企业覆盖了金融业的各个领域，包括： P2P贷款、P2P转账服务、国际汇款、信用报告、防诈骗、电子商务支付、金融咨询、保险等。 不可否认的是，金融科技正在席卷金融服务业，甚至正在对数百年来行之有效的传统金融模式产生威胁。 本文剖析了新格局下金融科技的发展趋势，揭示了正在影响并塑造着行业的驱动力量。 初创企业推动金融科技业的巨大发展 诸多 金融科技初创企业 ，已领先老牌科技创新企业， 正在推动金融科技向金融服务业中的新领域渗透。 这些初创企业已涉足金融服务业的各个领域：从借贷、金融咨询服务一直延伸到外汇转账和电子支付服务。这不仅造就了数以亿计的经济效益，也使市场中的老牌企业倍感压力。 这些金融科技初创企业大多都拥有强劲的业务增长能力，业务增长量有时可达数千倍。这一增长潜力无疑吸引了投资者的注意力。随着技术的飞速发展（例如区块链技术），进一步颠覆金融服务业的可能性总是存在。 数字银行的兴起预示着金融科技日益成熟，传统商业银行发展或遇转机 金融科技正在改变
精彩提要：对高技术和金融科技企业而言，面临首次公开募股（IPO）和并购活动时，传统的估值方法已不再适用。因为品牌、知识产权、数据资产、客户数量以及持续性收益这五大无形要素，共同构成了金融科技业的估值基础。在这一飞速发展的行业中，专业会计师创造价值的途径不仅仅是通过优异的融资手段和资本管理来支持业务增长，还能通过提供各种类型的估值服务，发挥着不可或缺的作用。
如今，金融科技业已发展为一项庞大产业。
据埃森哲2016年数据显示，全球金融科技投资已在2015年的基础上增长了75%，达到223亿美元。
从全球范围来看，金融科技企业覆盖了金融业的各个领域，包括：P2P贷款、P2P转账服务、国际汇款、信用报告、防诈骗、电子商务支付、金融咨询、保险等。不可否认的是，金融科技正在席卷金融服务业，甚至正在对数百年来行之有效的传统金融模式产生威胁。本文剖析了新格局下金融科技的发展趋势，揭示了正在影响并塑造着行业的驱动力量。
初创企业推动金融科技业的巨大发展
诸多金融科技初创企业，已领先老牌科技创新企业，正在推动金融科技向金融服务业中的新领域渗透。这些初创企业已涉足金融服务业的各个领域：从借贷、金融咨询服务一直延伸到外汇转账和电子支付服务。这不仅造就了数以亿计的经济效益，也使市场中的老牌企业倍感压力。
这些金融科技初创企业大多都拥有强劲的业务增长能力，业务增长量有时可达数千倍。这一增长潜力无疑吸引了投资者的注意力。随着技术的飞速发展（例如区块链技术），进一步颠覆金融服务业的可能性总是存在。
“数字银行”的兴起预示着金融科技日益成熟，传统商业银行发展或遇转机
金融科技正在改变人们对银行的认识，亦在改变人们的投资方式——银行可以无需依托实际存在的业务场所、甚至无需依靠实体货币而存在；投资者不再需要财务顾问的协助，投资成本得以削减、投资过程更加简单。因此，“新型银行”应运而生，他们是以客户需求为中心、依托手机应用软件为平台的初创数字银行。这些银行没有物理网点，投资者可以直接通过网上或者移动端进行借贷、投资等银行活动。诚然，想要成立这种“新型银行”并非易事，不仅取决于新技术的成熟程度，同时还需要克服相关监管机构重重的障碍。
不过，得益于政府对金融科技的大力推动，许多初创数字银行正在英国大量涌现，如Atom Bank,Tandem Bank，Mondo Bank。当越来越多数字银行涌现时，也意味着金融科技正在日臻成熟。
对传统商业模式的银行而言，金融科技的发展或许会带来转机。一些评论人士认为在数字化进程的快速推进下，传统银行的发展已难以为继，也有人认为这是传统银行绝地反击的良机。多数大型银行缺乏小型竞争对手所具备的敏捷性，仍依赖于陈旧的IT系统。不过，许多大型银行意识到他们所面临的严峻挑战，正在积极努力调整，通过收购竞争对手或与市场新进入者加强合作，适应金融科技的发展。
监管或将有利于银行的运作
监管机构需要在妥善利用金融科技力量和前瞻性立法之间取得恰当平衡，从而使前者获得最佳发展机遇。理论上，各地金融科技初创企业都会面临着各种监管规则的束约，致使他们无法大展身手。但实际上，监管机构现在时常审视相关法规，并且包括英国在内的一些国家已经给予创新企业、初创金融科技公司、以及数字银行大力支持，使得他们能够顺利符合监管规定，成功开辟新的市场。此外，由提供技术解决方案的供应商构成的监管科技（RegTech）部门，也将在重塑金融业格局中发挥重要作用，帮助各方更好地遵守监管机构的法规要求。
许多金融科技中心在全球范围内已成立，但其发展进程却各不相同
金融科技中心在北美、亚太地区发展势头强劲，而在欧洲、南美地区则刚刚出现或起步。得益于加州（全球科技行业发源地）和纽约两地优势，美国成为金融科技的主导力量。中国和印度也开始吸引到更多投资——2015年两国吸引投资总额达到42亿美元，挑战北美在金融科技领域的统治地位。此外，作为全球金融科技企业和国内初创企业区域基地的新加坡，已成为亚太地区的主要金融科技中心。
2015年金融科技风险投资（单位：美元）
数据来源：毕马威会计师事务所，2016年；Tracxn公司，2016年；Finextra公司，2016年
安永会计师事务所分析发现，金融科技生态系统若想蓬勃发展，需要具备以下四大核心条件：拥有高素质人才储备、可获得多样化的金融和财务资源、适当的相关政策支持，以及充足的终端用户需求。
区块链技术或将改变许多金融交易方式
区块链是支持比特币的一种潜在分布式账本技术。比特币则是一种由计算机根据特定算法所产生或“挖掘”出的P2P货币。区块链分布式账本技术有可能从根本上改变全球金融业，加密货币（如比特币）的广泛应用和发展预示着颠覆将更加深入。从股票交易到填写汇款单，人们过去所依赖的中间机构开始变得多余。
从本质上讲，区块链具有四大优势：
■ 透明公开式账簿：
任何同意加入区块链数据库的人都能在无需获得许可的前提下，从数据库中获取所有信息，从而方便人们调查其他各方的行为。
■ 去中心化的分布式特征：
它能形成数百万份完全相同的账本副本，且每个参与者都能拥有。在发生新的交易时，所有副本都能得到更新，而无需中央机构的批准。
■ 数据安全性更高：
区块链会更新涉及到的复杂算法，不会对账本信息进行逐项更改。
■ 大大降低成本：
由于区块链通过网络进行分布，且不受任何单一机构的控制，因此其日常管理费用非常低
金融科技驱动的数字化变革加快了财会行业的变革速度
专业会计师正在不断适应金融科技的发展，把握数字化变革带来的广泛机遇，继续为企业提供增值服务。银行和许多专业会计师事务所纷纷开始作出适应性调整，例如实现自动化记账，普及财务共享中心等。新西兰的Xero公司推出了一款云会计和报告平台，英国的Receipt Bank则能够通过智能手机照片和电子邮件来处理发票和收据。
“金融科技使我们从琐碎的工作中得以解放出来，有时间去做更有意义的事情。目前，会计师都聚焦于数据分析领域，我们则在积极采购软件。我们不仅能帮助用户管理现金流和筹资，还能与客户合作，帮助客户提高销售业绩，使其业务得到最佳规划。现如今，我们俨然已成为顾问和财务总监。”
——毕威克•沙玛（Bivek Sharma），毕马威会计师事务所小企业会计服务主管
对高技术和金融科技企业而言，面临首次公开募股（IPO）和并购活动时，传统的估值方法已不再适用。因为品牌、知识产权、数据资产、客户数量以及持续性收益这五大无形要素，共同构成了金融科技业的估值基础。在这一飞速发展的行业中，专业会计师创造价值的途径不仅仅是通过优异的融资手段和资本管理来支持业务增长，还能通过提供各种类型的估值服务，发挥着不可或缺的作用。
同样，随着金融科技公司日益成熟——例如，试图申请银行业务许可证，专业会计师将成为其所在公司了解相关监管机构约束要素的首要对象。
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